팔란티어 (PLTR) 24Q1 실적 인사이트

가이던스 기대 대비 낮게 발표하여 당일 10% 이상 폭락했지만 성장은 견고함

영업이익률은 지속 성장 (36%) 및 상업 영역에서 강력한 성장 (40% Y/Y, 14% Q/Q)

올 한해 상업 부분 매출이 공공 부분 매출을 능가할 것으로 예상

기술은 의심할 필요가 없는 기업 

주가는 상대적으로 비싼 구간에 있음 (FY25 PER 64)

기술적으로 20불이 깨지면 17~18불까지 조정 받을 수 있음

 

Highlight

• US commercial revenue grew +40% Y/Y and +14% Q/Q to $150 million
• Commercial revenue grew +27% Y/Y and +5% Q/Q to $299 million
• Revenue grew +21% Y/Y and +4% Q/Q to $634 million
• Closed 87 deals over $1 million
• US commercial customer count grew +69% Y/Y and +19% Q/Q
• Adjusted operating income of $226 million; 36% margin and the sixth consecutive quarter of expanding adjusted operating margins
• Fifth consecutive quarter of GAAP operating profitability; 13% margin
• Sixth consecutive quarter of GAAP profitability; 17% margin
• Adjusted free cash flow of $149 million; 23% margin
• GAAP EPS of $0.04; Adjusted EPS of $0.08
• Forward PER: 65.36

 

긍정적인 점

• 수익성 증가: 수익이 전년 대비 21% 증가하여 $634백만을 기록, 특히 미국 상업 부문에서 강력한 성장세를 보임
• 고객 기반 확대: 미국 상업 부문에서만 전분기 대비 41개의 신규 고객을 확보하며, 고객 수가 전년 대비 69% 증가
• 정부 부문의 성공적인 계약: 미 육군과의 $178백만 규모의 TITAN 프로그램 계약 수주는 큰 성과로, 팔란티어의 정부 시장에서의 입지를 강화
• 국제 확장: NHS와 같은 큰 프로젝트와 국제 방위 사업의 확장을 통해 글로벌 시장에서의 존재감 증대
• 기술 개발 및 채택: AIP(인공지능 플랫폼)의 성공적인 부트캠프 운영으로 기술적 진보와 시장 채택률이 높아짐

 

부정적인 점

• 유럽 시장의 도전: 유럽에서의 지속적인 경제적 악재로 인해 성장이 더딘 것으로 보고됨, 유럽은 팔란티어 수익의 16%를 차지하고 있어 중요한 시장임
• 계절적 비수기의 영향: 1분기는 전통적으로 비수기로 여겨져, 이는 특히 신규 고객 확보 및 수익에 일시적 영향을 주고 있음
• 비교적 느린 정부 부문 성장: 미국 정부 사업이 소폭 성장하였지만, 이는 상업 부문에 비해 상대적으로 더 낮은 성장률을 보임

 

출처 Palantir 분기보고서